Финансиализация: движущие силы и основные тенденции развития
Журнал «KANT» №4(49) 2023 [стр. 57-62]
DOI: 10.24923/2222-243X.2023-49.11
Ключевые слова: финансиализация; макроэкономика; микроэкономика; финансовые рынки; накопление капитала; финансовая рента.
Цитировать: Ключников О.И., Никонова И.А., Васильев С.А. Финансиализация: движущие силы и основные тенденции развития // KANT. – 2023. – №4(49). – С. 57-62. EDN: EFVHRK . DOI: 10.24923/2222-243X.2023-49.11
Цель исследования – определить воздействие финансиализации на финансовое посредничество, накопление капитала и инвестиции. Финансиализация представляет собой одно из крупнейших изменений в структуре экономики за последние полвека. В статье финансиализация рассматривается как междисциплинарная концепция, которая используется для характеристики растущего влияния финансовых рынков, финансовых активов и отношений, интересов в экономике и обществе. Научная новизна заключается в определении структурообразующих звенья финансиализации, оказывающих воздействие на экономическое развитие и во многом определяющих его перспективу. В результате выявлены изменения в режиме накопления и в системе корпоративного движения капитала.
Литература:
1. Агеева С.Д. Финансиализация и усиление влияния государства в России // ЭКО. – 2022. – №3(573). – С. 108-129. DOI: 10.30680/ECO0131-7652-2022-3-108-129.
2. Данилов Ю.А. Анализ Опережающего развития финансового сектора в мировой экономике. – Москва. 2017. – 96 с. URL: https://ssrn.com/abstract=2968423 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2968423
3. Дубинин С.К. Финансиализация экономического роста и российская национальная финансовая система // Финансы: теория и практика. – 2017. – №4. – С. 6-21. URL: https://financetp.fa.ru/jour/article/viewFile/1/39.pdf (дата обращения: 16.12.2020).
4. Ключников И.К. Сценарии развития денежно-финансового хозяйства // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2013. – №4. – С. 110-129. URL: https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/2472.
5. Кожурин П.Е. Финанциализация как фактор развития мировой экономики // Вестник РГГУ. Серия "Экономика. Управление. Право". – 2010. – С. 260-265. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finantsializatsiya-kak-faktor-razvitiya-mirovoy-ekonomiki-1/viewer (дата обращения: 16.11.2019)
6. Christophers B. From financialization to finance: For 'de-financialization'. Dialogues in Human Geography. 2015 Jul; 5(2): 229-32. https://doi.org/10.1177/2043820615588154
7. Chua W.F, Fiedler T. Engaging with matters that matter: a cross-cultural journey into the financialization of climate change effects. Qualitative Research in Accounting & Management. 2023 Feb 7; 20(1): 92-116. https://doi.org/10.1108/QRAM-01-2022-0002
8. Epstein G. Financialization and the World Economy. Edward Elgar Publishing. 2005. 440 Р. URL: https://www.peri.umass.edu/fileadmin/pdf/programs/globalization/financialization/chapter1.pdf (дата обращения: 01.04.2020).
9. Gimet C, Lagoarde-Segot T, Reyes-Ortiz L. Financialization and the macroeconomy. Theory and empirical evidence. Economic Modelling. 2019 Sep 1; 81: 89-110.
10. Davis G.F., Kim S. Financialization of the Economy. Annual Review of Sociology. 2015 Aug 14; 41: 203-21. URL: https://doi.org/10.1146/annurev-soc-073014-112402
11. Do Carmo MJ, Neto MS, Donadone JC. Corporate financialization: an economic sociology perspective. Taylor & Francis; 2023 Mar 30. DOI: 10.43224/97810033-9536
12. Gimet C., Lagoarde-Segot T., Reyes-Ortiz L. Financialization and the macroeconomy. Theory and empirical evidence. Economic Modelling. 2019 Sep 1; 81: 89-110. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2018.12.008
13. Guillen A. Financialization and financial profit. Brazilian Journal of Political Economy. 2014; 34: 451-70. https://doi.org/10.1590/S0101-31572014000300006
14. Kornrich S., Hicks A. The rise of finance: causes and consequences of financialization. Socio-Economic Review. 2015 Jul 1; 13(3): 411-5. https://doi.org/10.1093/ser/mwv022
15. Krippner G.R. The financialization of the American economy. Socio-Economic Review. 2005. 3(2), 173-208. URL: https://doi.org/10.1093/SER/mwi008
16. Libich J., Lenten L. Hero or villain? The financial system in the 21st century. Journal of Economic Surveys. 2022 Feb; 36(1): 3-40. https://doi.org/10.1111/joes.12437
17. Mutlugun B. Financialization and Finance-Driven Capitalism. In: Ari, A. (eds.) Capitalism at a Crossroads. Springer Studies in Alternative Economics. Springer, Cham, 2023. URL: https://doi.org/10.1007/978-3-031-23257-2_5
18. Palley T.I. Financialization: What It Is and Why It Matters. Working Paper No. 525. The Levy Economics Institute and Economics for Democratic and Open Societies Washington, D.C., December 2007. 31 p. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1077923
19. Palley T.I. The Political Economy of Financialization. In: Financialization., London: Palgrave Macmillan, 2013. – 213 p. URL: https://doi.org/10.1057/9781137265821_12
20. Sirant M., Hurkovskyy M., Mykhalitska N., Yatsyk M., Yesimov S. Economic and legal characteristics of financialization: benefit or harm to the real economy? Financial & Credit Activity: Problems of Theory & Practice. 2023 Jan 1; 1(48): 418-26. DOI: 10.55643/fcaptp.1.48.2023.3970
21. Subasat T., Universitesi M., Mavroudeas S. Financialization Hypothesis: A Theoretical and Empirical Critique // World Review of Political Economy. 2023. 14(2): 204-233. DOI:10.13169/worlrevipoliecon.14.2.0204
22. Wang C. A Literature Review on Corporate Financialization. American Journal of Industrial and Business Management. 2019. №9, 647-657. doi: 10.4236/ajibm.2019.93044.
23. Wijburg G. The de-financialization of housing: towards a research agenda. Housing Studies. 2021 Oct 22; 36(8): 1276-93. https://doi.org/10.1080/02673037.2020.1762847
1. Агеева С.Д. Финансиализация и усиление влияния государства в России // ЭКО. – 2022. – №3(573). – С. 108-129. DOI: 10.30680/ECO0131-7652-2022-3-108-129.
2. Данилов Ю.А. Анализ Опережающего развития финансового сектора в мировой экономике. – Москва. 2017. – 96 с. URL: https://ssrn.com/abstract=2968423 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2968423
3. Дубинин С.К. Финансиализация экономического роста и российская национальная финансовая система // Финансы: теория и практика. – 2017. – №4. – С. 6-21. URL: https://financetp.fa.ru/jour/article/viewFile/1/39.pdf (дата обращения: 16.12.2020).
4. Ключников И.К. Сценарии развития денежно-финансового хозяйства // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2013. – №4. – С. 110-129. URL: https://economicsjournal.spbu.ru/article/view/2472.
5. Кожурин П.Е. Финанциализация как фактор развития мировой экономики // Вестник РГГУ. Серия "Экономика. Управление. Право". – 2010. – С. 260-265. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finantsializatsiya-kak-faktor-razvitiya-mirovoy-ekonomiki-1/viewer (дата обращения: 16.11.2019)
6. Christophers B. From financialization to finance: For 'de-financialization'. Dialogues in Human Geography. 2015 Jul; 5(2): 229-32. https://doi.org/10.1177/2043820615588154
7. Chua W.F, Fiedler T. Engaging with matters that matter: a cross-cultural journey into the financialization of climate change effects. Qualitative Research in Accounting & Management. 2023 Feb 7; 20(1): 92-116. https://doi.org/10.1108/QRAM-01-2022-0002
8. Epstein G. Financialization and the World Economy. Edward Elgar Publishing. 2005. 440 Р. URL: https://www.peri.umass.edu/fileadmin/pdf/programs/globalization/financialization/chapter1.pdf (дата обращения: 01.04.2020).
9. Gimet C, Lagoarde-Segot T, Reyes-Ortiz L. Financialization and the macroeconomy. Theory and empirical evidence. Economic Modelling. 2019 Sep 1; 81: 89-110.
10. Davis G.F., Kim S. Financialization of the Economy. Annual Review of Sociology. 2015 Aug 14; 41: 203-21. URL: https://doi.org/10.1146/annurev-soc-073014-112402
11. Do Carmo MJ, Neto MS, Donadone JC. Corporate financialization: an economic sociology perspective. Taylor & Francis; 2023 Mar 30. DOI: 10.43224/97810033-9536
12. Gimet C., Lagoarde-Segot T., Reyes-Ortiz L. Financialization and the macroeconomy. Theory and empirical evidence. Economic Modelling. 2019 Sep 1; 81: 89-110. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2018.12.008
13. Guillen A. Financialization and financial profit. Brazilian Journal of Political Economy. 2014; 34: 451-70. https://doi.org/10.1590/S0101-31572014000300006
14. Kornrich S., Hicks A. The rise of finance: causes and consequences of financialization. Socio-Economic Review. 2015 Jul 1; 13(3): 411-5. https://doi.org/10.1093/ser/mwv022
15. Krippner G.R. The financialization of the American economy. Socio-Economic Review. 2005. 3(2), 173-208. URL: https://doi.org/10.1093/SER/mwi008
16. Libich J., Lenten L. Hero or villain? The financial system in the 21st century. Journal of Economic Surveys. 2022 Feb; 36(1): 3-40. https://doi.org/10.1111/joes.12437
17. Mutlugun B. Financialization and Finance-Driven Capitalism. In: Ari, A. (eds.) Capitalism at a Crossroads. Springer Studies in Alternative Economics. Springer, Cham, 2023. URL: https://doi.org/10.1007/978-3-031-23257-2_5
18. Palley T.I. Financialization: What It Is and Why It Matters. Working Paper No. 525. The Levy Economics Institute and Economics for Democratic and Open Societies Washington, D.C., December 2007. 31 p. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1077923
19. Palley T.I. The Political Economy of Financialization. In: Financialization., London: Palgrave Macmillan, 2013. – 213 p. URL: https://doi.org/10.1057/9781137265821_12
20. Sirant M., Hurkovskyy M., Mykhalitska N., Yatsyk M., Yesimov S. Economic and legal characteristics of financialization: benefit or harm to the real economy? Financial & Credit Activity: Problems of Theory & Practice. 2023 Jan 1; 1(48): 418-26. DOI: 10.55643/fcaptp.1.48.2023.3970
21. Subasat T., Universitesi M., Mavroudeas S. Financialization Hypothesis: A Theoretical and Empirical Critique // World Review of Political Economy. 2023. 14(2): 204-233. DOI:10.13169/worlrevipoliecon.14.2.0204
22. Wang C. A Literature Review on Corporate Financialization. American Journal of Industrial and Business Management. 2019. №9, 647-657. doi: 10.4236/ajibm.2019.93044.
23. Wijburg G. The de-financialization of housing: towards a research agenda. Housing Studies. 2021 Oct 22; 36(8): 1276-93. https://doi.org/10.1080/02673037.2020.1762847
Financialization: driving forces and main development trends
Keywords: financialization; macroeconomics; microeconomics; financial markets; capital accumulation; financial rent.
The purpose of the study is to determine the impact of financialization on financial intermediation, capital formation and investment. Financialization represents one of the biggest changes in the structure of the economy in the last half century. The article examines financialization as an interdisciplinary concept that is used to characterize the growing influence of financial markets, financial assets and financial relationships and interests in the economy and society. The scientific novelty lies in identifying the structure-forming links of financialization, which influence the development of the economy and largely determine its prospects. As a result, changes were identified in the accumulation regime and in the system of movement of corporate capital.