Формирование механизмов защиты инфраструктуры проекта "Пояс и путь" от рисков природных катастроф

Журнал «KANT» №4(53) 2024 [стр. 29-41]

DOI: 10.24923/2222-243X.2024-53.5

Авторы: Горбачёв Николай Николаевич, кандидат экономических наук, Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова (Минский филиал), Минск, Республика Беларусь OrchID: 0009-0001- 6976-2930

Ключевые слова: производные страховые инструменты; инициатива "Пояс и путь"; катастрофические облигации; финансовые риски.

Цитировать: Горбачёв Н.Н. Формирование механизмов защиты инфраструктуры проекта "Пояс и путь" от рисков природных катастроф // KANT. – 2024. – №4(53). – С. 29-41. EDN: EILTGC. DOI: 10.24923/2222-243X.2024-53.5

Исторический контекст и транзитное положение региона по отношению к трансконтинентальным торговым потокам из Китая и Индии в Европу и обратно объединяют Россию, Турцию, страны Центральной Азии, Южного Кавказа и Западных Балкан. Более тысячи лет крупные стихийные бедствия воздействовали на этот регион, включая катастрофические события (землетрясения, наводнения, ураганы). Эти стихийные бедствия имели существенные экономические и социальные последствия, подчеркивая необходимость в устойчивой инфраструктуре и эффективных стратегиях управления стихийными бедствиями. Инвестиции в устойчивость и управление стихийными бедствиями имеют решающее значение для смягчения этих экономических последствий и обеспечения долгосрочного роста и стабильности. Цель статьи заключается в разработке эффективных стратегий и рекомендаций для минимизации воздействия природных катастроф на инфраструктуру проекта, повышения её устойчивости и привлечения инвестиций через управление рисками. Задачами являются: анализ уязвимостей инфраструктуры проекта "Пояс и путь" к различным природным катастрофам и оценить потенциальное воздействие этих рисков; сформулировать рекомендации по созданию и внедрению эффективных механизмов защиты и устойчивости инфраструктуры; предложить меры по управлению рисками и защите от природных катастроф. Научная новизна статьи заключается в имплементации инновационных финансовых инструментов к формированию механизмов защиты инфраструктуры мегапроекта "Пояс и Путь" от рисков природных катастроф, с акцентом на использование суверенных параметрических катастрофических облигаций в контексте специфики инвестиций и уникальных рисков, связанных со страновыми особенностями и климатическими изменениями при реализации транспортного коридора "Китай-ЕС".

скачать

Литература:
1. Bandiera L., Tsiropoulos V. A Framework to Assess Debt Sustainability and Fiscal Risks under the Belt and Road Initiative. World Bank Group, 2019. 58 c.
2. Ma, Shengnan. Growth effects of economic integration: New evidence from the Belt and Road Initiative. Economic Analysis and Policy. 2022. Vol. 73. 10.1016/j.eap.2022.01.004. pp. 753-767.
3. Lane, Morton. The ILS loss experience: natural catastrophe issues 2001-2020. The Geneva Papers on Risk and Insurance – Issues and Practice. 2022. 10.1057/s41288-022-00275-5. pp. 97-137
4. Bouriaux, Sylvie & MacMinn, Richard. Securitization of Catastrophe Risk: New Developments in Insurance– Linked Securities and Derivatives. Journal of Insurance Issues. 2009. 32. pp.1-34.
5. Cummins, J. Cat Bonds and Other Risk-Linked Securities: Product Design and Evolution of the Market. SSRN Electronic Journal. 2012. 10.2139/ssrn.1997467.
6. Zhang, Xiaoli & Tsai, Cary. The Optimal Write-Down Coefficients in a Percentage for a Catastrophe Bond. North American Actuarial Journal. 22. 2017. pp. 1-21. 10.1080/10920277.2017.1283236.
7. Canabarro, Eduardo & Finkemeier, Markus & Anderson, Richard & Bendimerad, Fouad. Analyzing Insurance-Linked Securities. Journal of Risk Finance, The. 2000. 1. pp. 49-75. 10.1108/eb043445.
8. Coval, Joshua D., Jakub W. Jurek, and Erik Stafford. Economic Catastrophe Bonds. American Economic Review. – 2009. pp. 628-667
9. Lorenzo Hofer, Mariano Angelo Zanini, Paolo Gardoni, Risk-based catastrophe bond design for a spatially distributed portfolio, Structural Safety, Volume 83, 2020, 101908, ISSN 0167-4730. https://doi.org/10.1016/j.strusafe.2019.101908.
10. Kish, Richard. Catastrophe (CAT) bonds:: risk offsets with diversification and high returns. Financial Services Review. 2023. 25. pp. 303-329. 10.61190/fsr.v25i3.3281.
11. Tursunova, Nargiza. Analysis of the global sovereign bonds market. Economics and Innovative Technologies. 2023. 11. pp. 70-76. 10.55439/EIT/vol11_iss1/a8.
12. Krutov A. Investing in Insurance Risk: Insurance-linked Securities: A Practitioner's Perspective. Risk Books, 2010. 500 p.
13. Sakai Ando, Chenxu Fu, Francisco Roch, and Ursula Wiriadinata, Sovereign Climate Debt Instruments: An Overview of the Green and Catastrophe Bond Markets, IMF Staff Climate Note 2022/004. 28 p.
14. MacMinn, Richard & Richter, Andreas. The choice of trigger in an insurance linked security: The mortality risk case. Insurance: Mathematics and Economics. pp. 174-182. 78. 10.1016/j.insmatheco.2017.09.018.
15. Wang, Heng. China's Approach to the Belt and Road Initiative: Scope, Character and Sustainability. Journal of International Economic Law. 2019. 22. pp.29-55. 10.1093/jiel/jgy048.
16. Yu, Linhui & Zhao, Dan & Niu, Haixia & Lu, Futao. Does the belt and road initiative expand China's export potential to countries along the belt and road? China Economic Review. 2020. 60. 101419. 10.1016/j.chieco.2020.101419.
17. Soyres de, Fran?ois & Mulabdic, Alen & Murray, Siobhan & Rocha, Nadia & Ruta, Michele. How much will the Belt and Road Initiative reduce trade costs? International Economics. 2019. 159. 10.1016/j.inteco.2019.07.003.
18. Bakhsh, Satar. China trade with belt and road countries: the role and impact of institutions. China Economic Journal. 2021. 15. 10.1080/17538963.2021.1994709.
19. He, Alex. The Belt and Road Initiative: Motivations, financing, expansion and challenges of Xi's ever-expanding strategy. Journal of Infrastructure, Policy and Development. 2020. 4. 139. 10.24294/jipd.v4i1.1180.
20. John, & Scott, & Gailyn, Examining the debt implications of the Belt and Road Initiative from a policy perspective. Journal of Infrastructure, Policy and Development. 2019. 3. 139. 10.24294/jipd.v3i1.1123.
21. Lai, Karen & Lin, Shaun & Sidaway, James. Financing the Belt and Road Initiative (BRI): research agendas beyond the "debt-trap" discourse. Eurasian Geography and Economics. 2020. 61. 1-16. 10.1080/15387216.2020.1726787.
22. Winter, Tim. Geocultural Power: China's Belt and Road Initiative. Geopolitics. 2020. 26. 1-24. 10.1080/14650045.2020.1718656.
23. Bandiera, Luca & Tsiropoulos, Vasileios. A Framework to Assess Debt Sustainability under the Belt and Road Initiative. Journal of Development Economics. 146. 102495. 10.1016/j.jdeveco.2020.102495.
24. Losos, Elizabeth & Pfaff, Alexander & Olander, Lydia & Mason, Sara & Morgan, Seth. Reducing Environmental Risks from Belt and Road Initiative Investments in Transportation Infrastructure. IMF, 2019. 28 p.
25. Зайцев А. Ю. Динамика и объем инвестиций в транспортную инфраструктуру России / А. Ю. Зайцев // Стратегии развития социальных общностей, институтов и территорий: материалы IX Международной научно-практической конференции, Екатеринбург, 17-18 апреля 2023 г.: в 2-х т. – Екатеринбург: Издательство Уральского университета, 2023. – Т. 1. – С. 26-31.
26. Tadjiev, Bekhzod & Ataev, Jasur & Akhmetshin, Elvir & Vasilev, Vladimir & Kukhar, Viktor. Assessment of the effectiveness of the reforms to support entrepreneurship in Uzbekistan. E3S Web of Conferences. 2023. 449. 10.1051/e3sconf/202344903002.
27. Levakov et al. Climate risks and financial stability: the role of central banks and conclusions for Russia / P. A. Levakov, V. A. Barinova, A. V. Polbin // Bulletin of international organizations: education, science, new economics. – 2023. – T. 18, No. 1. – pp. 204-231. – DOI 10.17323/1996-7845-2023-01-09. – EDN YMUZEC.
28. Tavanaie Marvi, Morteza & Linders, Daniel. Decomposition of Natural Catastrophe Risks: Insurability Using Parametric CAT Bonds. Risks. 2021. 9. 215. 10.3390/risks9120215.
29. Саврасов К.К. Шичао Ван. Использование производных страховых инструментов (Insurance-Linked Securities) для устойчивого развития критической инфраструктуры транзитных стран инициативы "Пояс и путь" // Экономика устойчивого развития. Коллективная монография. Минск: Институт Бизнеса БГУ, 2022. с.317-346.

Formation of mechanisms for protecting the infrastructure of the "Belt and road" project from the risks of natural disasters

Authors: Gorbachev Nikolay Nikolaevich, PhD of Economics, Russian Economic University named after G.V. Plekhanov (Minsk branch), Minsk, Republic of Belarus

Keywords: insurance-lined securities (ILS); Belt and Road Initiative; catastrophe bonds; financial risks.

The historical context and the transit position of the region in relation to transcontinental trade flows from China and India to Europe and vice versa unite Russia, Turkey, Central Asia, the South Caucasus and the Western Balkans. For more than a thousand years, major natural disasters have impacted this region, including catastrophic events (earthquakes, floods, hurricanes). These natural disasters have had significant economic and social consequences, highlighting the need for resilient infrastructure and effective disaster management strategies. Investments in resilience and disaster management are critical to mitigating these economic impacts and ensuring long-term growth and stability. The objective of the paper is to develop effective strategies and recommendations to minimize the impact of natural disasters on the project infrastructure, increase its resilience and attract investment through risk management. The objectives are: to analyze the vulnerabilities of the Belt and Road project infrastructure to various natural disasters and assess the potential impact of these risks; to formulate recommendations for the creation and implementation of effective mechanisms for the protection and resilience of the infrastructure; to propose measures for risk management and protection from natural disasters. The scientific novelty of the article lies in the implementation of innovative financial instruments for the formation of mechanisms for protecting the infrastructure of the Belt and Road megaproject from the risks of natural disasters, with an emphasis on the use of sovereign parametric catastrophe bonds in the context of the specifics of investments and unique risks associated with country characteristics and climate change in the implementation of the China-EU transport corridor.